ФРС у 2021 році зіткнулася з від'ємною строковою премією
У 2021 році Центральний банк США зіткнувся з від'ємною строковою премією, що свідчить про асиметричне співвідношення між потенційним прибутком і ризиком.
Завдяки масштабним закупівлям у межах програми кількісного пом'якшення (QE) ціни на ринку облігацій отримували підтримку, а прибутковість не виходила за певні межі.
Премія за ризик, яку інвестори зазвичай хочуть отримувати понад звичайну дохідність за володіння довгостроковим боргом, стала від'ємною. За даними ФРС, така від'ємна компенсація зберігалася впродовж усього 2021 року. У результаті ринок дійшов до того, що довгострокові ризики інвесторів практично ніяк не оцінювалися. А це загрожує збитками: для паперу з дюрацією 20 років достатньо зростання прибутковості на один відсотковий пункт, щоб його ціна знизилася на 20%. Така асиметрія між ризиком і можливим прибутком несе для інвестора певні небезпеки.
Джерела
Матеріал підготувала Редакція Finposter · Як ми працюємо · Повідомити про помилку
← До всіх новин
