ФРС в 2021 году столкнулась с отрицательной премией за срочность
В 2021 году Центральный банк США столкнулся с отрицательной срочной премией, что свидетельствует об асимметричном соотношении между потенциальной прибылью и риском.
Благодаря обильным закупкам в ходе программы количественного смягчения (QE) цены на рынке облигаций находились в поддержке, а доходности не превышали определённых рамок.
Премия за риск, которую при владении долгосрочным долгом инвесторы, как правило, хотят получить сверх нормы, ушла в минус. По данным ФРС, такая отрицательная компенсация наблюдалась весь 2021 год. В результате рынок пришёл к тому, что за долгосрочные риски с инвесторов практически ничего не брали. И это чревато потерями: для бумаги с дюрацией в 20 лет достаточно увеличения доходности на процент, чтобы цена подешевела на 20%. Подобная асимметрия между риском и возможной прибылью для инвестора несёт в себе определённые опасности.
Источники
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
