Microsoft планує залучити $25 млрд через випуск облігацій: причини та наслідки
Microsoft планує залучити $25 млрд на борговому ринку, а це свідчить, що компанія й далі інвестуватиме у штучний інтелект і масштабування бізнесу.
Microsoft розглядає можливість позичити $25 млрд і більше на борговому ринку. Якщо це станеться, компанія вперше з 2017 року випустить облігації в США. Як повідомляє Bloomberg, до такого кроку її підштовхнула потреба масштабувати бізнес та інвестувати у штучний інтелект. В експертних колах вважають це чітким сигналом: хвиля капіталовкладень у hyperscale-інфраструктуру ще не вичерпалася.
AAA-рейтинг і фінансова стратегія
Microsoft має найвищий кредитний рейтинг AAA від Moody’s і S&P, тож може позичати кошти на максимально вигідних умовах. За словами старшого кредитного аналітика Bloomberg Intelligence Роберта Шиффмана, Microsoft може дозволити собі випускати облігації на будь-які суми — попит на її боргові папери надзвичайно високий. Для порівняння: рейтинг США від S&P і Fitch — AA+, а від Moody’s — AA1, тобто кредитоспроможність Microsoft оцінюють вище, ніж кредитоспроможність американського уряду.
Порівняння з конкурентами
На відміну від інших технологічних гігантів, як-от Meta, Alphabet, SpaceX та Oracle, які залучають капітал через випуск акцій, Microsoft і далі викуповує власні акції та повертає кошти акціонерам. Завдяки цьому компанія має вищий вільний грошовий потік і стійке становище на ринку. На думку аналітиків, саме такий підхід забезпечує акціям і борговим інструментам Microsoft кращу динаміку, ніж у конкурентів.
Вплив на ринок облігацій США
Очікуваний випуск облігацій Microsoft може посилити тиск на ринок казначейських облігацій США. Обираючи між корпоративними паперами з вищим рейтингом і державними, інвестори можуть надати перевагу облігаціям Microsoft, прибутковість яких на 120 базисних пунктів вища. Крім того, щоб захеджувати позиції за корпоративним боргом, учасники ринку часто продають казначейські облігації, що також впливає на їхню прибутковість.
Грошові резерви і гнучкість
На балансі Microsoft близько $60 млрд готівки — значно менше, ніж, наприклад, в Alphabet, яка на кінець кварталу мала близько $240 млрд. За словами експертів, компанія воліє позичати гроші тоді, коли це вигідно, а не тоді, коли виникає гостра потреба. Це забезпечує їй фінансову гнучкість і дає змогу заробляти на різниці між вартістю капіталу (14% за акціями) і майже нульовою вартістю боргу.
Висновок
Запланований випуск облігацій на $25 млрд відображає стратегію Microsoft: активно інвестувати в розвиток і водночас залишатися привабливою для акціонерів. Високий кредитний рейтинг і гнучка політика управління капіталом дають компанії змогу ефективно використовувати позикові кошти та зміцнювати свої позиції на ринку.
Джерела
Матеріал підготувала Редакція Finposter · Як ми працюємо · Повідомити про помилку
← До всіх новин
