Как финансовая система США выдержала удар 11 сентября: шок, сбои и уроки для всего мира
11 сентября 2001 года Нью-Йоркская фондовая биржа была закрыта из-за терактов, что привело к параличу финансовой системы на неделю. Рынок смог возобновить работу через шесть дней, но восстановление расчетов заняло гораздо больше времени.
События 11 сентября 2001 года оказались на испытании не только Америка, но и мировая финансовая система в целом. В тот день Нью-Йоркская биржа впервые за много лет не открылась: руководству оставалось 15 минут до старта торгов, когда было дано указание отменить сессию во избежание расстройств в расчетной дисциплине. И если здание самой биржи не получило никаких повреждений, то для финансового рынка это обернулось недельным параличом.
Удар по инфраструктуре финансового рынка
Сентябрь 2001 года стал испытанием для рыночной инфраструктуры, чего не было свойственно кризису доткомов в 2000 году с его обвалом капитализации и финансовых моделей. На этот раз под удар попали Bank of New York и JPMorgan Chase, главные клиринговые банки по облигациям; они лишились контактов с резервными центрами, оказавшись в самом центре разрушений. В результате у участников рынка не было ясности относительно статуса тех или иных сделок: завершены они или нет. А это могло породить цепную реакцию неплатежей внутри Fedwire.
Действия Федеральной резервной системы
В ответ на возникшие потребности в ликвидности Федеральная резервная система США без промедления задействовала дисконтное окно, а также вывела на открытый рынок объемные операции. Со стороны ФРБ Нью-Йорка торговый деск был переведен на резервные мощности с тем, чтобы не допустить остановки расчетов между банками. Подобные меры обеспечили временную стабильность и удержали ситуацию от перерастания в системный кризис.
Трагедия и восстановление CounterFidgerald
Сильнее других от ударов пострадала CounterFidgerald, чьи офисы располагались на 101–105 этажах Северной башни ВТЦ. Теракт унёс жизни 658 человек из числа её персонала, в том числе Говарда Латника, брата генерального директора. Но трагедия не остановила работу: спустя двое суток брокерская компания уже вновь приступила к обороту облигациями, перенеся все операции в Нью-Джерси и Лондон, где находились резервные площадки. Что касается семей тех, кто погиб, то Латник взял на себя обязательство выплачивать им четверть прибыли в последующие пять лет и предоставлять медстраховку ещё на десять; в сумме это составит порядка 180 млн долларов.
Ручное восстановление расчетов и сбои на рынке
На следующий день после открытия депозитарий на 55 Уотер-Стрит взялся за ручное восстановление цепочек данных. За неделю его персонал, трудясь без перерыва по 4 дня и 3 ночи, улаживал клиринг и расчеты по ценным бумагам в объеме 1,8 трлн долларов. И всё же к 19 сентября срыв поставок гособлигаций дошёл до 190 млрд в день, что было немыслимо при повседневных 1,7 млрд. Выходом из положения стало экстренное проведение 4 октября 2001 года аукциона десятилетних бумаг Казначейством США.
Новые стандарты устойчивости и уроки для мира
После той трагедии стало ясно, что резервные системы не лишены изъянов: у ряда компаний нашлись единые точки отказа из-за того, что по одной подстанции проходили и основной, и резервный кабель. Отныне без географической диверсификации, продублированных линий связи и планов на случай прерывания деловой активности уже не обходится. А в 2004-м Базельский комитет ввел операционный риск в число отдельных категорий «Базель-2», для которых предусмотрено выделение собственного капитала.
Вывод
Тем, что американская финансовая система смогла поглотить столь мощный удар извне, она обязана слаженным действиям своих регуляторов, инженеров и персонала бэк-офисов. В этом можно усмотреть главный урок: операционный риск в какой-то мере слился с рыночным, да и сама выживаемость рынков в экстремальных условиях во многом определяется прочностью инфраструктуры.
Источники
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
