Смена главы ФРС: почему рынок всегда падает и как это использовать инвестору
Фондовый рынок традиционно реагирует на смену главы Федеральной резервной системы (ФРС) снижением на 12% в среднем за первые три месяца работы нового председателя.
Фондовый рынок неизменно реагирует падением на приход нового председателя ФРС. Эксперт отмечает, что в среднем акции теряли 12% в первые три месяца после того, как менялся глава Федеральной резервной системы США, и за прошедшие десятилетия эта тенденция не раз подтверждалась. Так было со всеми 12 председателями Федрезерва, назначенными в последнее время: ни одному из них не удалось миновать подобную коррекцию.
Причины падения рынка при смене главы ФРС
По словам эксперта, в лице нового председателя ФРС рынок видит источник неопределённости. Никто из инвесторов и прочих участников не может предсказать, на какие шаги пойдёт новый руководитель при кризисе и как он будет выстраивать свою политику. За время у руля прошлого главы все уже освоились с его подходом и логикой, а тут приходится иметь дело с неизвестностью. Рынки же, как водится, в ответ на это повышают премию за риск, отчего акции дешевеют.
Пример Джерома Пауэлла
В феврале 2018-го, с приходом Джерома Пауэлла на пост главы ФРС, S&P 500 в считанные дни потерял 10%. Столь волатильный спад на Уолл-стрит прозвали “Уолл-Магедон”. И рынок не переставал проверять Пауэлла на прочность весь год: его слова о том, что ставки придется еще повышать, стали поводом для нового падения, и к декабрю S&P 500 уже отступил на 20%.
Цикличность реакции рынка
Рынки имеют обыкновение вступать в фазу роста, когда позади уже и неопределённость, и спад. Американские акции в 2019 году продемонстрировали один из самых удачных результатов, чему предшествовали смена риторики со стороны Пауэлла и связанные с ним испытания. По мнению эксперта, здесь уместно говорить о повторяющемся сценарии: сменился руководитель ФРС, осенью последовала распродажа, рынок отбил минимум и затем устремился вверх.
Прогнозы и советы для инвесторов
Эксперт полагает, что если в мае произойдет смена у руля ФРС (скажем, 22 мая Уорр будет назначен), то к августу трехмесячная неопределённость себя исчерпает. Тем не менее, и новому председателю, и рынку самое серьёзное испытание предстоит осенью, в ноябре, так что это наиболее вероятный сценарий. Строя стратегию, инвестору не помешало бы иметь в виду подобную цикличность и заложить запас прочности на случай коррекции.
В итоге же можно констатировать: приход нового руководства в ФРС почти неизбежно вызывает спад рынка, пусть и кратковременный, но за ним следуют перспективы для роста. Знание этих закономерностей даёт инвесторам возможность более вдумчивого планирования.
Источники
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
