Сім уроків для інвестора: як підготуватися до будь-якої фінансової бурі
Інвесторам варто заздалегідь підготуватися до різних кризових сценаріїв, зокрема до інфляції, біржових обвалів і пандемій. Пояснюємо, які уроки історії допоможуть вибудувати стійку фінансову систему.
За минуле століття інвестори пережили і депресії, і інфляцію, і біржові обвали, і технологічні бульбашки, що лопнули, а банкрутства банків і пандемії теж не були дивиною. Кожна криза має свою специфіку, проте одна й та сама помилка повторювалася знову і знову: відсутність плану, продуманого заздалегідь. На думку експертів, гадати, коли настане черговий спад, немає сенсу. Набагато краще мати систему, здатну витримати будь-який поворот подій і не поставити під загрозу фінансові цілі.
Кризи минулого: уроки історії
Показовим є 1929 рік: за одну добу Dow Jones знизився майже на 13%, а наступного дня втратив ще 12%. До середини листопада від вересневого максимуму індексу лишилося не більше половини. Однак найгірше було попереду: Велика депресія, хвилі безробіття, паніка в банках. У 2000-му лопнула технологічна бульбашка: з березня 2000 по жовтень 2002 року Nasdaq Composite знецінився на 77,9%. 2008 рік приніс банкрутство Lehman Brothers, а S&P 500 з жовтня 2007 по березень 2009 року відступив приблизно на 57%. Пандемія 2020 року змусила S&P 500 за 23 торгові дні втратити 33,9%.
Резерв і цілі: розділяйте ризики
Почати варто з простого правила: резерв та інвестиції не повинні змішуватися. Під час кризи гроші стають гостро потрібні, а втрата роботи, хвороба, переїзд чи інші великі сімейні витрати цілком можуть збігтися з обвалом ринку. Тоді, щоб швидко отримати кошти, навіть добрі активи доведеться розпродавати нижче від їхньої вартості. На думку фахівців, краще тримати все окремо: і резерв, і гроші на найближчі цілі, і довгострокові вкладення. Так не доведеться вдаватися до вимушених продажів, коли ринок упав.
Інфляція: ризики для готівки
У 1970-х роках США спостерігали, як інфляція підскочила з 1% (рівень 1964 року) до понад 12% у 1974 році, а в 1980-му вже становила 14,8%. Тож покладатися на кеш не варто: з часом інфляція з'їдає його купівельну спроможність. Щоб захиститися від цього, можна звернутися до нерухомості, золота, сировинних товарів загалом, глобальних акцій або облігацій з інфляційною індексацією. Проте слід пам'ятати, що довгострокові інвестиції та резерв мають різне призначення, тому не треба вкладати гроші, відкладені на оренду, у сировинні ETF.
Диверсифікація: не ставте все на один сектор
Приклад технологічної бульбашки 2000 року наочно показує, що навіть правильна оцінка перспектив галузі сама собою не гарантує прибутку: ціна входу може виявитися надто високою, а вкладення можуть бути зосереджені в одному секторі. Після краху Nasdaq Composite мусив подорожчати учетверо й більше, щоб відіграти втрати. Тому фахівці радять подивитися на портфель таким, яким він є насправді, щоб не допустити надмірної концентрації: десяток тикерів, прив'язаних до однієї валюти й однієї галузі, диверсифікацією не назвеш.
Кредити і маржа: враховуйте боргове навантаження
Кредитне плече, або леверидж, однаковою мірою примножує і прибутки, і збитки. Візьмімо для прикладу ситуацію, коли вартість активів, куплених у борг, знижується на 40%: тоді власний капітал може скоротитися вдвічі — до 80%. Наочною ілюстрацією став Lehman Brothers у 2008 році, падіння якого було наслідком втрати довіри та заплутаних боргових зобов'язань. В особистих фінансах маржинальна торгівля, обтяжлива іпотека чи просто дорогі кредити несуть такі самі небезпеки. Тому треба дивитися ширше, ніж лише на портфель, і враховувати всю фінансову систему: чи є резерв, наскільки стабільний дохід, які умови іпотеки та інших кредитів.
Психологія і дисципліна: фіксуйте правила заздалегідь
Не варто поспіхом робити висновки про крах економіки під час серйозних просідань. Згадаймо 1987 рік: Dow Jones за одну сесію обвалився на 22,6%, проте Федеральний резерв підтримав ліквідність, і депресії вдалося запобігти. Порада експертів така: поки на ринку спокійно, пропишіть свої правила. Визначте цілі для портфеля, параметри ребалансування, графік внесків і випадки, коли варто переглядати стратегію. І не дозволяйте паніці чи новинному тлу диктувати вам рішення.
Функції активів: розумійте, навіщо щось тримаєте
У 2020–2022 роках дешевшали і акції, і чимало облігацій. Що вищі ставки, то відчутніше дешевшають довгострокові папери. Але насамперед варто усвідомити роль кожного активу в портфелі: корпоративні облігації приносять дохід ціною кредитного ризику, а короткострокові державні облігації стримують волатильність. Що ж до золота чи сировини, то вони дають певну диверсифікацію, хоча покладатися на них як на універсальний захист не доводиться.
Практичні кроки: що перевірити просто зараз
Порахуйте свої щомісячні обов'язкові витрати й оцініть, на який строк вистачить резерву. Переконайтеся, що ним можна скористатися без розпродажу активів і що його валюта відповідає вашим поточним потребам. Розмежуйте цілі: кошти на перший внесок, потрібні через два роки, і пенсійний капітал, який формуватиметься 20 років, не повинні мати однакового рівня ризику. З'ясуйте структуру портфеля за компаніями, секторами, країнами й валютами, щоб уникнути дублювання. Перевірте, чи немає у вашому кредитному навантаженні плаваючої ставки або дорогої маржі. І поставте собі запитання: що ви робитимете, якщо на шість місяців ваш дохід зменшиться утричі?
Висновок
Звідки прийде нова криза, не вгадаєш, але систему можна налаштувати так, щоб вона витримала будь-який поворот подій. Варто прописати правила, провести стрес-тест і портфеля, і фінансового боку життя, чітко розмежувати цілі та утримуватися від панічних рішень. Найраціональніше займатися антикризовим плануванням тоді, коли на ринку спокійно і є змога мислити тверезо.
Джерела
Матеріал підготувала Редакція Finposter · Як ми працюємо · Повідомити про помилку
← До всіх новин
