Семь уроков для инвестора: как подготовиться к любой финансовой буре
Инвесторам стоит заранее подготовиться к различным кризисным сценариям, в частности к инфляции, биржевым обвалам и пандемиям. Объясняем, какие уроки истории помогут выстроить устойчивую финансовую систему.
За прошедший век инвесторам довелось пережить и депрессии, и инфляцию, и обвалы на бирже, и лопнувшие технологические пузыри, да и банкротства банков с пандемиями не в диковинку. У каждого кризиса своя специфика, однако одно и то же упущение встречалось из раза в раз: нет плана, выверенного заблаговременно. По мнению экспертов, гадать, когда случится очередной спад, не имеет смысла, гораздо лучше иметь систему, способную противостоять любому повороту событий и не поставить под угрозу финансовые задачи.
Кризисы прошлого: уроки истории
Довольно показателен 1929 год: за одни сутки Dow Jones сократился почти на 13%, и еще 12% пришлось потерять на следующий день. К середине ноября от сентябрьского максимума в индексе оставалось не больше половины. Однако самое неприятное было впереди: Великая депрессия, волны безработицы, паника в банках. В 2000-м лопнул пузырь вокруг технологий; с марта 2000 по октябрь 2002 Nasdaq Composite обесценился на 77,9%. Год 2008 принёс банкротство Lehman Brothers, а S&P 500 за период с октября 2007 до марта 2009 отступил где-то на 57%. А пандемия 2020 года заставила S&P 500 за 23 дня торгов уступить 33,9%.
Резерв и цели: разделяйте риски
Начать стоит с простого правила: резерв и инвестиции не должны смешиваться. В случае кризиса возникает острая потребность в деньгах, а потеря работы или болезнь, переезд и иные крупные расходы в семье вполне могут совпасть с обвалом на рынке. И тогда для получения средств в сжатые сроки даже хорошие активы придётся распродавать ниже их стоимости. По мнению специалистов, лучше иметь всё раздельно: и резерв, и деньги для задач ближайшего будущего, и долгосрочные вложения. Так не придётся прибегать к вынужденным продажам, когда рынок упал.
Инфляция: риски для наличности
США в 1970-е годы видели, как инфляция подскочила с 1% (уровень 1964 года) свыше 12% к 1974 году и в 1980-м уже составляла 14,8%. И на кэш не стоит полагаться: в перспективе инфляция лишит его покупательной способности. Чтобы уберечься от этого, можно обратиться к недвижимости, золоту, сырьевым товарам в целом, глобальным акциям или облигациям с инфляционным индексированием. Однако следует иметь в виду, что долгосрочные инвестиции и резерв преследуют разные цели, поэтому не надо заводить средства, отложенные на аренду, в сырьевые ETF.
Диверсификация: не ставьте всё на один сектор
Пример с технологическим пузырём 2000 года наглядно демонстрирует, что прибыль не обеспечена одной лишь верной оценкой перспектив отрасли: цена входа может оказаться слишком высокой или же вложения окажутся сведены к одному сектору. После краха Nasdaq Composite потребовалось подорожать вчетверо и более, чтобы отыграть потери. В связи с этим специалисты рекомендуют взглянуть на портфель как он есть, дабы не допустить излишней концентрации; десятка тикеров, привязанных к единой валюте и отрасли, диверсификацией не назовёшь.
Кредиты и маржа: учитывайте долговую нагрузку
Использование кредитного плеча, или левериджа, имеет свойство приумножать и убытки в той же мере, что и прибыль. Возьмём для примера ситуацию, когда стоимость активов, приобретённых в долг, снижается на 40%: тогда собственный капитал способен сократиться вдвое – до 80%. Наглядную иллюстрацию тому подал Lehman Brothers в 2008 году, чьё падение было следствием утраты доверия и спутанных долговых обязательств. В сфере личных финансов маржинальная торговля, обременительная ипотека или просто недешёвые кредиты влекут за собой такие же опасности. Поэтому необходимо смотреть шире одного лишь портфеля и принимать во внимание всю финансовую систему: есть ли резерв, насколько устойчив доход, каковы условия по ипотеке и остальным кредитам.
Психология и дисциплина: фиксируйте правила заранее
Не стоит поспешно делать выводы о крахе экономики при серьезных просадках. Вспомним 1987 год: Dow Jones за сессию рухнул на 22,6%, однако Федеральный резерв подстегнул ликвидность, и депрессия была предотвращена. Совет от экспертов таков: когда рынок не волнуется, прописывайте свои правила. Установите для портфеля цели, параметры ребалансировки, расписание взносов и то, в каких случаях пересматривать стратегию. И не давайте панике или новостному фону диктовать вам решения.
Функции активов: понимайте, зачем что-то держите
Акции и немалое число облигаций в период с 2020 по 2022 год шли вниз. И чем выше ставки, тем ощутимее подешевеют долгосрочные бумаги. Но прежде всего стоит осознать роль каждого актива в портфеле: корпоративные облигации приносят доход ценой кредитного риска, а волатильность удерживают в норме короткие гособлигации. Что до золота или сырья, они служат некой диверсификацией, хотя полагаться на них как на всеобщую защиту не приходится.
Практические шаги: что проверить прямо сейчас
Сделайте подсчет ежемесячных обязательных трат и прикиньте, на какой срок хватит резерва. Убедитесь, что к нему можно прибегнуть без распродажи активов и что валюта подходит для ваших текущих нужд. Цели надо развести: не стоит допускать одинакового риска у средств на первый взнос в перспективе двух лет и пенсионного капитала, который будет формироваться 20 лет. Проясните структуру портфеля с точки зрения компаний, секторов, стран и валют, чтобы не было повторов. Посмотрите, нет ли в кредитной нагрузке плавающей ставки или дорогой маржи. И задайте себе вопрос: как вы поступите, если на шесть месяцев ваш доход уменьшится втрое.
Вывод
Откуда последует новый кризис, не угадаешь, однако систему можно поставить в такое положение, что она выдержит любой поворот событий. Стоит прописать правила, подвергнуть стресс-тесту как портфель, так и финансовую сторону жизни, расставить цели по полочкам и воздержаться от панических решений. Рациональнее всего заниматься антикризисным планированием в пору, когда на рынке покой и есть возможность мыслить трезво.
Источники
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
