Anthropic выходит на IPO с рекордной оценкой $1,4 трлн: перспективы рынка ИИ и сопутствующие риски
Компания Anthropic, занимающаяся искусственным интеллектом, объявила о планах размещения акций с оценкой в $1.4 триллиона, что вызывает интерес и вопросы у инвесторов.
С оценкой в $1,4 трлн Anthropic намерена провести первичное размещение акций. Для лаборатории, которая входит в число главных разработчиков новейших ИИ-систем, это событие не может не интересовать весь финансовый мир: оно намечено в период, когда инвесторы проявляют всё больше сомнений по отношению к тем или иным компаниям из сферы искусственного интеллекта, а акции технологических титанов отличаются волатильностью. Тем не менее, если судить по прогнозам аналитиков, IPO от Anthropic вполне может войти в число самых значимых за всю историю, не уступив дебюту SpaceX, даже с учётом того, что котировки NVIDIA и Meta в последнее время пошли вниз.
Оценка Anthropic: ожидания и реальность
В начале разговоров на рынке фигурировали $2 трлн в качестве оценки для Anthropic, но распродажи, охватившие акции ИИ-компаний, заставили пересмотреть ожидания в сторону $1,1–1,2 трлн. Компания, впрочем, не стала их поддерживать и озвучила планы биржевых торгов с fully diluted valuation на отметке $1,4 трлн. Бэйли Липшульц из Bloomberg полагает, что подобная цена будет по вкусу институциональным инвесторам и при удачном дебюте капитализация в скором времени поднимется к $1,55 трлн. Спрос уже опережает предложение, так что объем средств, который удастся собрать (опцион greenshoe включительно), по имеющимся данным может дойти до $100 млрд.
Рост выручки и бизнес-модель
В качестве аргумента в пользу такой немалой оценки Anthropic приводит бум, который переживает её бизнес. Goldman Sachs в своей исследовательской работе прогнозирует, что к 2030 году оборот компании достигнет $685 млрд. А обязательства от клиентов, имеющиеся у Anthropic уже сегодня, исчисляются $900 млрд. По мнению аналитиков, успех будет зависеть от того, насколько хорошо компания сможет нарастить и удержать темпы, прикладываясь к корпоративному сегменту, в условиях всё более жёсткой конкуренции как с OpenAI и зарубежными коллегами, так и со стороны open source-продуктов.
Новые продукты: Mythos и Fable
В преддверии IPO Anthropic вывела на рынок обновлённые версии Fable и Mythos. Если Mythos, предназначенная для нужд кибербезопасности, предлагается узкому сегменту пользователей, то Fable является продуктом более массовым, с тем отличием, что в ней предусмотрены дополнительные средства защиты. Сложные операции Fable отрабатывает быстрее и при этом обходится дешевле, а это не может не заинтересовать тех клиентов, кто следит за тем, чтобы расходы на ИИ-сервисы не раздувались. Представители Anthropic подтверждают, что правительство США уже провело предварительную оценку обеих моделей, но детали проверки компания комментировать не станет.
Стратегия развития: «осмотрительность» против ожиданий рынка
Своим сдержанным отношением к тому, как развивать ИИ, Anthropic отделяет себя от конкурентов. Дайан Пенн из компании объясняет, что под их стратегией «пейсинга» не подразумевается снижение темпов: это способ подвергнуть новые модели более основательной оценке и проверке. Так появляются тесты нового образца, позволяющие убедиться, насколько ИИ устойчив к попыткам обойти программные ограничения. Инвесторы не могут не задаваться вопросами по этому поводу, им бы хотелось большего в плане агрессивности развития и прироста выручки. Но для руководства Anthropic прежде всего важно соблюдать равновесие между безопасностью и инновациями.
Ситуация на рынке ИИ и влияние на IPO
В секторе ИИ наметилась переоценка. Так, за месяц NVIDIA уступила 25% в стоимости своих акций, Meta пошла вниз на двузначные проценты. Это отнюдь не только следствие рыночной коррекции: руководство NVIDIA стало предметом скандалов. Котировки компании и без того испытывали давление из-за расследования в отношении главы Дженсена Хуанга, заподозренного в контактах с одним из китайских шпионов, что поднимает вопросы национальной безопасности и корпоративного управления. В связи с подобными обстоятельствами ряд банков решил понизить рекомендации и пересмотреть целевые цены на акции NVIDIA.
SoftBank: убытки и влияние на сектор
SoftBank, японский технологический колосс и крупнейший в своем роде инвестор в инфраструктуру для искусственного интеллекта, озвучил чистый убыток в $7 млрд за второй квартал. Такого не случалось с SoftBank почти два года. Вину за это компания возлагает преимущественно на $3,7 млрд, списанные по предоплатам за оборудование для американских дата-центров. Пьер Ферагу (New Street Research) считает, что здесь дело не в пересмотре стратегии или отказе от вложений в ИИ, а в просчетах при планировании спецификаций и поставок. Небольшую часть ущерба SoftBank отыграла за счет скидок в размере $2,1 млрд на предстоящие заказы. Эксперты же полагают, что говорить о массовом спаде инвестиций преждевременно: потребность в вычислительных мощностях и ИИ-инфраструктуре по-прежнему велика.
Взаимодополняемость ИИ-экосистем США и Китая
По словам Джейн Фрейзер, главы Citibank, ИИ в Китае и США идет своим путем, однако эти экосистемы во многом являются друг другу дополнением. Если американская сторона делает ставку на программное обеспечение и сервисы, то в Китае приоритет отдается финтеху, робототехнике и внедрению в промышленность. Тем не менее ни те, ни другие не теряют охоты развивать искусственный интеллект и вкладывать средства в инфраструктуру, невзирая на отличия в регулировании и методах работы.
Регуляторные риски и вопросы безопасности
Вопросы корпоративного управления и национальной безопасности вышли на первый план после скандала с NVIDIA, уличённой в вероятном несоблюдении экспортных правил США при поставках чипов в Китай. Bloomberg сообщает, что Moonshot AI из Китая обходила эти ограничения, арендуя серверы для работы с последними моделями продукции NVIDIA. Подобные прецеденты не исключают новых проверок американских производителей и более строгих мер со стороны экспортного контроля. В Конгрессе США уже идёт речь о законопроектах, призванных усилить контроль за экспортом полупроводников.
Перспективы и вызовы для Anthropic
Высокая волатильность рынка и наметившиеся риски в сфере ИИ служат фоном для IPO Anthropic. При этом компания стоит перед рядом задач: подтвердить обещанные темпы роста, не растерять корпоративных заказчиков, выдержать баланс инноваций с требованиями безопасности. На новые продукты от Anthropic, то, как менеджмент справляется с рыночными вызовами и как меняется спрос, инвесторы смотрят пристально.
Тем не менее долгосрочный взгляд на ИИ-индустрию по-прежнему оптимистичен, если отбросить временные перепады и инциденты. Аналитики в основном сходятся во мнении, что у Anthropic есть все для того, чтобы стать одним из лидеров рынка, при условии, что она исполнит намеченное и оправдает доверие со стороны инвесторов.
Источники
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
