Курс гривны и инфляция: прогнозы, риски и советы от Нацбанка
Ведущий экономист Нацбанка Василь Фурман прогнозирует, что курс гривни к концу года будет стабилен и не превысит 46,5. Нацбанк проводит политику жесткой монетарной политики для снижения инфляции.
В Национальном банке Украины полагают, что до конца года курс гривны по отношению к доллару будет держаться на стабильном и подконтрольном уровне. По словам Василия Фурмана, экономиста и члена Совета НБУ, не стоит ждать серьёзной девальвации, пусть и некоторые колебания в цене допускаются. И тому есть причины: жёсткую монетарную политику подкрепляют солидные золотовалютные резервы и то международное содействие, которого все ждут.
Курс гривны: ожидания и факторы влияния
Доллар сегодня котируется по 45,06 гривны. При планировании бюджета в качестве среднего курса на конец года был взят 45,7, но Василий Фурман утверждает, что это всего лишь технический параметр, и Нацбанк не обязан его удерживать. Эксперт прогнозирует, что к финишу года курс будет колебаться от 45 до 46,5 гривен за доллар; назвать более точные цифры нельзя, рынку самому решать этот вопрос, исходя из соотношения спроса и предложения.
Есть и внешние, и внутренние причины, определяющие курс. Так, подорожание доллара к большинству валют, гривне в том числе, стало следствием повышения ставки со стороны американского ФРС. Евро же для гривны стал слабее. Своей задачей Нацбанк видит то, чтобы притормозить инфляционные и девальвационные ожидания граждан и привести их в соответствие с фактической инфляцией, на что он обращает особое внимание.
Золотовалютные резервы и международная помощь
Поддержание курса в стабильном состоянии – прерогатива не столько рыночных сил, сколько валютных интервенций со стороны НБУ. На данный момент резервы находятся на уровне 47 млрд долларов, однако к году НБУ рассчитывает увеличить их до 70 млрд, что при ритмичном внешнем финансировании вполне достижимо.
В 2024 году Украина намерена привлечь 54 млрд долларов в виде международной помощи, выполняя обязательства перед МВФ и Всемирным банком, по соглашениям Ukrainian Facility, ERA Loans, Ukrainian Support Loan и прочим программам.
Отставание в поступлении этих денег сказывается на бюджете и темпах экономического развития не лучшим образом. По этой причине прогноз ВВП на текущий год был пересмотрен в сторону понижения с 1,8% до 1–2%. И не без оснований: есть и внешние шоки, и подорожание топлива свыше 40% за год, блокада портов и война, которая идет своим чередом.
Инфляция и монетарная политика
Согласно оценкам Нацбанка, в 2024 году инфляция не поднимется выше 10,8%. В настоящее время она держится в районе 10%, тогда как население ждёт показателя в 14%. НБУ в ответ на это вынужден придерживаться жёсткой монетарной политики, установив ключевую ставку на отметке 16%. Подобные меры удорожают кредиты и деньги в экономике, сдерживают потребительский спрос и тем самым позволяют ослабить инфляционное давление.
Если инфляция продолжит расти, ставка будет повышена, но следует учитывать, что на проявление эффекта изменения ставки уходит от полугода до года. По июльским данным, на будущий год закладывается снижение инфляции до 7%, хотя в случае неблагоприятного развития событий этот прогноз может быть скорректирован в большую сторону.
Рекомендации по управлению личными финансами
Фурман указывает, что при стабильном курсе и инфляции на умеренном уровне имеет смысл диверсифицировать свои сбережения. В качестве лучших инструментов он называет ОВГЗ и банковские депозиты; их доходность в 14-16% в годовом исчислении превышает прогнозируемую инфляцию, к тому же государство даёт 100-процентную гарантию по депозитам.
Что касается валюты, то опираться на неё как на единственную стратегию не стоит, хотя диверсификация в меру уместна. Фурман также советует держать некоторую сумму наличными про запас, чтобы не остаться ни с чем при отключении электричества. Война не смогла подорвать украинскую банковскую систему: она по-прежнему прибыльна, ликвидна и устойчива.
Банковский сектор, налоги и инвестиции
Есть разногласия вокруг того, чтобы перенести на 2027 год срок действия повышенного (50%) налога на прибыль для банков. НБУ официально не намерен одобрять рост налоговой нагрузки: в регуляторе считают, что это отнимает у банков инвестиционную привлекательность и ставит под вопрос их способность кредитовать экономику. Как подсчитывают, оставь эти деньги в системе, банки могли бы прокредитовать еще 200—300 млрд гривен.
Украинский финансовый сектор привлекает внимание со стороны международных инвесторов, но война по-прежнему выступает основным препятствием. В последние годы можно наблюдать приход в отрасль отдельных небольших иностранных банков, ориентированных на прозрачность и технологии. Когда же конфликт утихнет, при условии что реформы будут идти своим чередом и продолжится сближение с ЕС, приток инвестиций должен стать внушительным.
Жилищное строительство и возвращение украинцев
Экономике предстоит справиться с тем, что за границу уехало свыше 8 млн украинцев, и они вернутся. А значит, нужно будет дать им работу и где-то поселиться. В плане ипотеки в ходу прежде всего программа “ЕОселя” под 5–7%, но для того чтобы строить жилье в масштабах, каких требуется, не обойтись без госзаказа и содействия банков в финансировании на завершающих стадиях. Иначе при дефиците предложения цены пойдут вверх.
Европейская интеграция и новые стандарты
В банковской и финансовой отраслях Украины европейские стандарты внедряются в полную силу. Так, для того чтобы переводы стали дешевле и быстрее, подготавливаются все условия для вступления в SEPA, единую зону платежей в евро. А это предполагает принятие соответствующих законов, формирование реестров депозитарных ячеек и счетов. Со стороны ЕС и МВФ к Украине предъявляют и иные требования: большую прозрачность и строгий финансовый мониторинг.
Вывод
Валютный и финансовый рынок Украины демонстрирует стабильность, всё под контролем. Эксперты и НБУ не видят повода для того, чтобы курс гривны к концу года превысил 45–46,5 за доллар. Жёсткая монетарная политика позволяет сдерживать инфляцию в пределах 10–11%. Из рисков можно выделить войну и возможные проволочки с международной помощью.
Что касается экономики, то ей необходимы реформы, интеграция в ЕС и кредитование, а для населения предпочтительнее всего будут ОВГЗ и депозиты. И макроэкономическая обстановка останется стабильной, если внешнее финансирование будет поступать и структурные реформы будут доведены до конца.
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
