Золото: перспективы роста на фоне глобальных рисков и повышенного спроса
Финансовый аналитик Евгений Халепа прогнозирует, что в ближайшее время золото может подорожать на 30%, если не случится финансового кризиса.
За прошедшие три месяца золото прибавило 15%. Финансовый аналитик Евгений Халепин полагает, что это лишь предвестник грядущего бычьего цикла. В своем прогнозе эксперт допускает, что в обозримом будущем котировки могут еще на 30% пойти вверх; он видит для этого все предпосылки и считает условия на рынке золота по-прежнему благоприятными, хотя и было некоторое временное затишье. Среди факторов, подстегивающих рынок, Халепин выделяет приток капитала в фонды с золотыми активами и неослабевающий интерес к металлу со стороны центральных банков.
Модель рынка золота и текущие условия
Для анализа рынка золота Евгений Халепа применяет выработанную им самим модель, в которой 15–20 параметров сгруппированы по трём направлениям: макрофинансы, спрос и риски. Халепа утверждает, что за весь период роста у золота не было условий лучше, чем в октябре и ноябре нынешнего года; рынок тогда демонстрировал ярко выраженный бычий настрой. И хотя некоторый перегрев уже отступил, рост продолжается, так что в перспективе ближайших месяцев можно ожидать благоприятной конъюнктуры для нового рывка вверх.
Влияние макроэкономических факторов
Доллар испытывает давление от падающей доходности американских казначейских облигаций, в то время как это подпитывает золото. Кредитные спрэды идут вверх, и аналитик видит причину в том, что малый бизнес, в частности из AI-сферы, вынужден иметь дело с нехваткой кредитов на фоне высокой инфляции. Подобные макроэкономические риски, по его оценке, не на руку корпоративному сектору, но делают золото привлекательным защитным активом. И до тех пор, пока на фондовом рынке нет обвала, у золота есть куда расти.
Динамика спроса: центральные банки и инвестиционные фонды
Центробанки в нынешнем году, во втором квартале, продемонстрировали всплеск спроса на золото, и такая тенденция не прекращается уже шестой квартал подряд. Высокий спрос в мире наглядно подтверждается августовской статистикой: из Швейцарии, главного аффинажного центра планеты, вывезено значительно больше золота. Не ослабевает и интерес к фондам, имеющим в портфеле физическое золото и ETF, куда средства стекаются третий месяц; совокупные объемы капитала, вложенного в данные инструменты, бьют исторические рекорды, причем это касается как институциональных, так и частных лиц.
Спекулятивные позиции и сезонность
На COMEX чистые спекулятивные позиции по фьючерсам на золото держатся на уровне исторических максимумов, а в прошлом такие цифры шли рука об руку с мощными рыночными трендами. До середины декабря сезонность дает о себе знать не сильно, хотя рост в этом месяце уже давно стал традицией. В аптренде и пятилетняя средняя по сезонности, так что есть основания ожидать продолжения движения вверх. Но аналитик не исключает, что при финансовом кризисе золото, подобно иным активам, окажется под ударом: инвесторы тогда устремляются в кэш и доллар.
Техническая картина и ключевые уровни
Данные технического анализа свидетельствуют, что отклонение золота от среднегодовой отметки ушло так далеко, как это было свойственно рыночным днам в 2018, 2021 и 2022 годах. Вполне возможно падение до 3 700 пунктов, то есть коррекция порядка 30%. С другой стороны, пробой 4 200 с последующим закреплением над этим уровнем даст повод ожидать дальнейшего роста. Тогда на повестке дня будут 4 600 и, быть может, 4 905 пунктов, превышающие нынешние котировки где-то на 750.
Риски и рекомендации
Рынок золота в первую очередь уязвим перед угрозой системного или финансового кризиса. Инвесторам тогда не избежать резкого обвала цен на любые активы, подгоняемые желанием переключиться на более ликвидные инструменты. Но это при полномасштабных потрясениях; если же речь идет о коррекции на фондовой бирже, золото вполне может показать рост и не потерять в ликвидности. В нынешних условиях у инвестора выбор невелик: помимо государственных облигаций с хорошим инвестиционным рейтингом да золота, ничего надежного нет, сырьевые рынки вроде нефти или меди уже перегреты.
Евгений Халепа не отказывается от золота в своем портфеле, лишь перестраховываясь стоп-лоссами на случай обвала. Что до долгосрочной перспективы, эксперт настроен оптимистично: по его мнению, пробитие 5 000 пунктов — сценарий вполне осуществимый.
Вывод
Благодаря тому, что центральные банки, инвестиционные фонды и спекулянты предъявляют к золоту неуклонный спрос, рынок сегодня пребывает в весьма выгодных условиях. Если не произойдёт ничего экстраординарного на глобальном финансовом поле, у металла есть все шансы прибавить 30% и поставить новые рекорды. В то же время от инвесторов требуется осмотрительность: чтобы в случае внезапной распродажи не понести убытков, лучше прибегнуть к защитным механизмам и держать риски под контролем.
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
