Технологический сектор под давлением: падение акций, перспективы роста и инвестиционные идеи
Тарас Гук в своем последнем видео анализирует текущую ситуацию на фондовом рынке, акцентируя внимание на падении акций технологических компаний и возможных признаках восстановления.
Мировые биржи несли на себе давление в прошедшую неделю. S&P 500 откатился на процент, технологический сегмент и вовсе упал на 2%. В числе тех, чьи акции подешевели больше всех, Google (6%) и Meta (10%). Но аналитики видят за этим негативом в прессе и тревогами со стороны инвесторов и позитив: есть факторы, говорящие в пользу того, что сектор в скором времени придет в себя, и для вложений в компании с потенциалом представляется подходящий момент.
Динамика рынка: страх, волатильность и макроэкономические риски
Экстремальный страх в прошлом неделю задавал тон на бирже, VIX подскочил к 20. Инвесторы не стали щадить рискованные позиции и сносили их, в особенности акции тех же технологических фирм и «неоклаудов». За семь дней Corviev, к примеру, ушла вниз на 17%, Iren — на 12%, а у Nebios откат составил 10%.
Одним из значимых происшествий была отмена американского IPO у подразделения SK Unix Solidium: компания пошла навстречу инвесторам, решившим, что рынок сейчас не для размещений, и отложила выход на биржу, хотя рассчитывала на 10 млрд долларов. В то же время аналитики видят угрозу дальнейшего снижения S&P 500 вплоть до 30% со всеми вытекающими потерями капитализации в 20 трлн долларов.
Дополнительное давление на рынки оказывает обострение геополитической обстановки, скажем, в Иране. В Америке, опасаясь атак, уже выводят дипломатический персонал из Саудовской Аравии. Нефть реагирует повышением цен: Brent стоит 115 долларов, WTI пробил 103 за баррель, подпитывая инфляционные настроения. Акции роста страдают и от того, что доходность 10-летних казначейских бумаг держится около 5%.
Технологический сектор: падение оценок и новые возможности
Текущие мультипликаторы в технологическом секторе, вопреки тому, что котировки идут вниз, находятся на самой низкой отметке за много лет. P/E (цена/прибыль) по среднему в отрасли — 19, уступая пятидесятилетней норме в 23–25. В случае полупроводниковых компаний недооценка наиболее заметна: их P/E в 14,6 не идет ни в какое сравнение с рыночными 19.
По мнению аналитиков, прибыль технологического бизнеса должна существенно вырасти: к 2026 году на 48%, а в 2028-м и вовсе на 26%. И если макроэкономическая обстановка придет в норму, котировкам есть куда восстановиться.
Корпоративные отчеты: Netflix, Meta и SpaceX
Рынок не остался равнодушен к отчетам от технологических гигантов. Netflix, показавший 11–12% прибавку к выручке и операционную маржу в 31%, стал объектом распродаж на фоне того, что темпы роста пошли на спад; за пять лет инвесторам с акциями компании едва удалось заработать. Тем не менее Тарас Гук видит в нынешней оценке Netflix привлекательность: P/E составляет 18, а прибыль в перспективе двух лет вырастет на 21%. К тому же компания проявляет должную дисциплину в обращении с капиталом, проводя байбеки и уменьшая число акций. В случае если цена опустится ниже 60 долларов, для долгосрочного инвестора она будет особенно интересна, полагает эксперт.
У Meta за квартал выручка увеличилась на 26% (64 млрд долларов), активных пользователей стало 3,64 млрд. Судебные издержки разового характера в размере почти 10 млрд долларов привели к убытку на акцию, но рентабельность (ROIC 37%) остается высокой, как и вложения в ИИ и дата-центры. Перед компанией стоят позитивные прогнозы: 27% роста выручки в текущем году и 21% в последующем. При котировках в районе 610 долларов за акцию Meta по-прежнему одна из самых привлекательных в секторе, считает автор.
SpaceX превзошла ожидания рынка, представив рекордные 14,5 млрд долларов выручки, куда в том числе внесло свой вклад новое облачное подразделение. Илон Маск допускает, что к концу следующего года повторяющаяся выручка SpaceX может дойти до 1 трлн долларов. Компания ставит планку в 220 тыс. чипов NVIDIA в месяц, намерена расширить мощность дата-центров до 3 ГВт, а в дальнейшем и до 10–20 ГВт, что говорит о многом в плане спроса индустрии ИИ на энергетику, память и чипы.
Искусственный интеллект и инфраструктура: новые драйверы роста
Вложения в сферу искусственного интеллекта по-прежнему востребованы. Так, OpenAI намерена собрать 30 млрд долларов, выставив свою оценку в 1,2 трлн. Спрос на GPU от NVIDIA, выпущенные в 2024 году, опережает предложение, и это отражается на ценах аренды. AI-агенты получают широкое распространение: за каких-то 40 дней 10 млн человек стали пользователями приложения Muse от Meta.
О структурном перевороте в отрасли говорят и данные SpaceX, чья выручка за год взлетела на 800%, и то, что ожидается наращивание мощностей дата-центров. В то же время специалисты видят риск возникновения “узких мест”: к 2029 году американскому рынку понадобится ещё 160 ГВт, но в сеть, судя по всему, будет подано лишь 76 ГВт.
Bloom Energy, поставщик энергорешений для дата-центров, показала прибыль выше ожиданий и рассчитывает довести её до миллиарда долларов к 2026 году (при капитализации 50 млрд). В условиях растущих энергозатрат индустрии AI это привлекает тех, кто ищет объекты для спекулятивных вложений.
Инвестиционные идеи: на что обратить внимание
Тарас Гук полагает, что на фоне общерыночной просадки есть технологические компании, в которые всё ещё стоит вкладываться. Хорошую динамику прибыли демонстрируют Meta, Google и Amazon: в зависимости от сценария, базового или оптимистичного, рост будет 16–18% или 23–25% в год. Ожидаемый прирост у Amazon доходит до 32%, у Google, при P/E 23, — 26%.
Что касается Netflix, то даже при не столь стремительном росте выручки компания выдерживает высокую маржинальность и акционерную дисциплину, а потому может привлечь внимание при новых спаданиях. Лидирующие позиции занимают Broadcom и NVIDIA, Bloom Energy же рассматривается как вариант для спекуляций.
Гук советует инвесторам не упускать из виду отчетность и опираться на фундаментал, дабы в периоды падения рынка иметь возможность собрать портфель на долгий срок.
Вывод
Рынок технологических акций переживает коррекцию, и в ней улавливаются сигналы разного толка. Есть свои риски — макроэкономические и геополитические, но с другой стороны крупнейшие компании демонстрируют крепкие фундаментальные данные и хорошие прогнозы по прибыли. Эксперт считает, что при таком раскладе оценок можно подумать о долгосрочных вложениях в тех, кто лидирует в секторе, тем более если котировки ещё опустятся.
Источники
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
