Венчурные инвестиции: высокая доходность с максимальным разбросом результатов
Исследование Money in Star показывает, что разброс доходности венчурных инвестиций самый большой среди всех инвестиционных категорий. Поэтому результаты могут существенно различаться в зависимости от менеджера и инвестора.
Если и считать венчурные инвестиции более прибыльным вложением, чем то, что предлагают публичные рынки, это устоявшееся мнение. Тем не менее данные Money in Star из их последнего исследования Dispersion of Returns свидетельствуют об обратном: в данной категории разброс результатов от одного менеджера к другому наивысший. Иными словами, инвестору, пожелавшему получить отдачу от венчурного капитала, следует быть готовым к тому, что с ней сопряжены немалый риск и непредвиденный исход.
Основные выводы исследования
Венчурные инвестиции по доходности превосходят фондовый рынок, на то есть основания в статистике Dispersion of Returns. В качестве примера: там, где на американской бирже можно рассчитывать на 10% в долгосрочной перспективе, венчурный капитал выдает и 20%. Но не стоит принимать эту медианную величину за правду жизни для подавляющего числа инвесторов.
Разброс доходности между менеджерами
Среди управляющих фондами в сегменте Venture Capital расхождения между отъявленными аутсайдерами и теми, кто показывает лучшие цифры, налицо. И не только: порой инвесторы, опирающиеся на один и тот же синдикат iClub или Toloco, добиваются изрядно разных итогов. В пределах одного клуба портфели двух членов могут отличаться друг от друга многократно.
Не все фонды обгоняют публичные рынки
Венчурные фонды в большинстве своём дают большую доходность, но не каждый способен превзойти бенчмарк публичных рынков. Управляющие в этом сегменте неодинаковы: одни «звёзды» за собой тянут средний уровень вверх, другие, вполне себе средние игроки, выдают приемлемые цифры, и встречаются те, чьи показатели неизменно хуже.
Риски для непрофессиональных инвесторов
Автор полагает, что когда венчурными вложениями руководит не менеджер со стажем, а частный инвестор, которому не хватает ни должных познаний, ни вовлечённости, вероятность получить хорошую доходность ещё меньше. И тем более это относится к тем, кто имеет дело с синдикативными инвестициями: тут для того, чтобы верно оценить риски, зачастую требуется больше экспертизы, чем есть в наличии.
На что обратить внимание инвестору
В венчурных инвестициях разброс результатов бывает очень большим. Так что прежде чем вкладывать деньги в фонды или стартапы, следует иметь в виду не только возможную доходность, но и то, что итог может оказаться куда как ниже средних показателей.
Подводя итог: да, венчурные инвестиции способны обеспечить хорошую прибыль, однако это сопряжено с высоким риском непредсказуемости конечного исхода, и к ним нужен вдумчивый подход.
Материал подготовила Редакция Finposter · Как мы работаем · Сообщить об ошибке
← Ко всем новостям
